我的钢铁网研究员张铁山

    钢价从4月14日到7月15日整整下跌3个多月后，迎来报复性反弹。短短10天，热卷的平均价格每吨上涨250元。钢价上涨后，市场成交情况不容乐观，眼下钢材各品种价格或稳或跌，钢材价格已经回暖了么？这段时间家电企业应该如何操作？

    家电用钢价格处于底部

    我的钢铁7月23日价格指数显示：本周综合指数为149.3点，周环比上涨4.4%；热卷指数为149.2，周环比上涨4.8%；冷板指数为120.8，周环比上涨1.7%；镀锌指数为98.7，周环比上涨2.0%，已经连续下跌12周的钢价有了回暖的迹象。
    7月20日国内多家钢铁企业突然上调钢价，7月21日又有超过20家钢铁企业继续调高价格。钢价连续上涨几天后，市场成交量迅速减少。
    我们认为近期钢价上涨主要是超跌后的技术性反弹，钢价持续上涨可能性不大。钢材价格已经处于底部区域，是否会创新低很难确定，而继续上涨又没有需求为支撑，所以近期钢材价格应该以在底部震荡为主。
    按照以往经验，家电用钢量最大的是冷轧板、热轧板两大产品，镀锌板、彩涂板和不锈钢板虽然消耗量不大，但也属于家电产品常规用材。
    本轮钢材价格下跌最多的品种是WW600硅钢片，从4月21日的每吨9240元下跌到7月17日的每吨7480元，下跌幅度为19.0%；不锈钢价格本轮下跌了18.2%；冷轧价格下跌了16.9%；热轧价格下跌了16.0%；镀锌和彩涂板价格下跌幅度相对较小，分别为10.7%和8.7%。

    企业库存也在低位

    冰箱、洗衣机的箱体，空调的室外机以及空调、冰箱压缩机外壳的主要材料都是钢材。具体到产品上，空调的钢材成本占一台空调材料成本的比例超过40%,洗衣机用钢占材料成本的30%,冰箱则占到材料成本的25%。
    据统计，一台双缸洗衣机需消耗冷轧板6公斤，一台滚筒洗衣机的冷轧板消耗量为10公斤;一台洗衣机的硅钢片消耗量在4.2～7.8公斤之间;冷轧不锈钢在洗衣机上的用量也在增加，一般一台滚筒洗衣机的冷轧不锈钢消耗量在10公斤左右。
    经测算，钢材价格下降10%，将带动空调、冰箱、洗衣机产品的成本分别下降3.87%、3.05%和0.80%左右。相对而言，洗衣机的总成本结构中，钢材所占比例较大，因此与钢材价格的关联度更高，而空调和冰箱的成本变化与钢材价格变化关联度相对较小。
    本轮钢价下跌的主要原因有二：一是我国进行房地产市场调控，对钢材市场产生影响，钢铁需求量减少。二是国际市场宏观环境发生了变化，特别是国际金融危机导致国际钢材价格走低。
    不过，近期国际市场趋于好转，各国股市相继出现股指上涨迹象，大宗商品的价格开始出现上涨的苗头。
    买涨不买跌，家电企业也是如此。在钢价不断下跌的过程中，家电生产企业不断降低库存，尽量做到最低库存。经过几个月的调整，家电企业钢材库存已经降到很低。

    可伺机采购

    受益于国家家电下乡和家电以旧换新政策，2010年1～5月份，空调内销增速达到51.84%，冰箱内销增速达到52.3%，洗衣机内销增速达到19.15%，出现全面超预期增长的良好局面。家电出口表现也非常不错，1～5月空调出口增长40.00%，冰箱、洗衣机出口量分别增长23.6%和42.66%。
    随着国家房地产调控的逐步深入，下半年房地产销量可能会继续下滑。这对大家电销售将产生一定影响。如果新房销售面积继续下滑，空调、冰箱、洗衣机的销量增速将降低。这也将给家电企业带来不利影响。
    可喜的是，国家政策继续向家电产业倾斜。今年6月3日，国家相关部门发布了家电以旧换新推广工作方案，方案明确从2010年6月1日起，在原有试点的9个省市基础上新增19个省市。截止时间暂定为2011年12月31日。补贴幅度和产品品类不变。补贴幅度为新家电销售价格的10%，设最高补贴限额。产品品类为电视机、电冰箱(含冰柜)、洗衣机、空调、电脑5类家电。
    此外，家电下乡、节能产品惠民工程继续实施，都对家电产品销售带来促进作用。
    我们预计用钢大户冰箱和洗衣机企业在新一轮补贴政策中，将发掘更多消费需求。家电以旧换新从9个省市扩大到更多省市，预计政策实施效果会明显加强。
    自5月份以来，已经有钢厂出现亏损，钢材价格处于底部的迹象已经非常明显。即使钢价进一步下跌，下降的空间也非常有限。
    从政策和需求来看，下半年家电产品的需求量仍有增长，而钢材的价格将失去下行的空间。因此，我们建议这段时间家电企业可以根据生产计划增加钢材库存。